Corporate Governance Mechanisms and Corporate Behaviors

Abstract

본 논문은 기업 지배구조 메커니즘과 탐사, 연구개발지출 및 기업의 사회적 책임과 같은 기업 행동과의 상관관계를 연구하는 것을 목적으로 한다. 제 1장은 북미 전자, 통신 및 반도체 산업을 대상으로 기업지배구조가 탐사에 미치는 영향을 연구한다. 제 1장은 기존 연구가 기업지배구조 메커니즘과 혁신에 관한 일반적인 상관관계는 충분히 연구하고 있지만, 기업지배구조와 탐사에 관한 연구는 충분히 하고 있지 않아 그 연결고리를 잊는다는데 그 의미가 있다. 그리하여 본 장에서는, 대리인 이론을 기반으로 하여 기업 지배구조가 탐사에 미치는 효과에 대해 연구한다. 제 2장에서는 한국의 상장제조기업을 대상으로 기업지배구조 툴과 연구개발 강도 간의 상관관계에 대해 조사한다. 특히, 제 2장에서는 소액주주와 지배주주간의 이해상충이 북미보다 훨씬 두드러지게 나타나는 한국에서 가족 지분율, 관계회사, 국내외 기관투자자가 연구개발 투자에 미치는 영향들에 대해 연구하여 의미가 깊다. 제 3장에서는 이해 당사자 이론을 기반으로 한 기업지배 메커니즘과 기업의 사회적 책임의 상관관계에 대해 논의하며, 한국의 경제정의지수(Korea Economic Justice Institute - KEJI) 상위 200위에 해당하는 상장제조기업들에 대해 관찰한다. 제 3장은 종합경제지수(KEJI)와 한국시장에 관해 연구하는데 그 의의를 둔다.

This thesis explores the relationship between corporate governance mechanisms and corporate behaviors such as exploration, R&D spending and corporate social responsibilities. The first article explores the relationship between corporate governance institutions and exploration in North American electronics, communications and semi - conductor industries. The significance of the first article is that while there is ample research done on the relationship between corporate governance mechanisms and innovation in total, there is not enough research done on corporate governance institutions and exploration (VS exploitation). Thus in this article, the effect of corporate governance mechanisms on exploration, which is based on agency theory, is investigated. The second article researches the relationship between corporate governance tools and R&D intensity in Korean manufacturing firms listed on the stock market. The significance of the second article is that it investigates the effects of large family shareholders, affiliates, domestics and foreign institutional investors on R&D investment, especially in the Korean setting where the conflicts of interests between majority and minority shareholders are much more salient than in the North American setting. The third article discusses the relationship between corporate governance mechanisms and Corporate Social Responsibilities (CSR) which is based on stakeholder theory and is observed in Korean manufacturing firms listed on the stock market and are in the top 200 KEJI (Korean Economic Justice Institute) index and. The significance of the third article is that it investigates the Korean market with the composite KEJI index.