주거비 변동이 가계소비에 미치는 영향연구: 전세가구 중심으로

Abstract

우리나라는 경기변동에 따라 가계자산가치의 등락을 경험하였으며, 이러한 변화는 가계소비의 변동요인으로 작용하였다. 가계자산은 주택자산, 주식, 예금 등으로 구성되는데 우리나라의 경우 주택자산의 비율이 약 70%로 다른 선진국들에 비해 높은 비율을 차지한다. 이러한 점을 고려하여 주택자산가치 변동이 가계소비 증감에 많은 영향을 미쳤을 것으로 예상하였다. 이는 선행연구를 통해 유의미한 관계에 있음을 확인하였다. 대부분의 선행연구는 자가 가구의 매매가격과 가계소비에 대한 연구였다. 전체 가구 중 전월세 임차가구가 약 50% 차지하며 이들에 의한 가계소비가 내수경기에 적지 않은 영향을 미치고 있음에도 불구하고 이에 대한 연구가 부족하였다. 또한 자가와 임차가구가 통합된 집계자료 사용으로 결과해석에 한계를 갖고 있다. 이러한 문제의식을 바탕으로 본 연구는 전세가격변동과 그에 따른 가계소비변화에 대한 실증분석을 하였다. 한국노동패널연구(KLIPS) 4차∼12차를 활용해 패널분석과 다중회귀분석을 실시하였다. 첫 번째 패널분석은 종속변수를 총 소비와 비내구재 소비 두 가지로하여 분석 및 비교하였다. 그 결과, 비내구재 소비 변동이 전세가격변동에 더 민감하게 반응함을 알 수 있었다. 두 번째, 전세가격 증감에 따른 가계소비의 비대칭성을 살펴보기 위해 다중회귀분석을 실시한 결과, 전세가격 상승 시에만 가계소비를 위축시킴을 확인하였다. 추가적으로, 가계소비를 제약하는 요인을 찾고자 전세가격 상승 표본 집단의 부채와 저축변화를 살펴본 결과 부채가 증가했음을 파악하였다. 이는 전세가격 상승분을 대출로 충당했음을 의미하고 가계상황이 더 악화되었을 것으로 추측할 수 있었다. 본 연구는 미시데이터를 활용하여 전세가격 변동이 가계소비에 유의미한 음(-)의 영향을 미쳤음을 확인한 것과 영향요인을 찾아낸 점 등에서 큰 의의가 있다. 따라서 앞으로의 전세가격과 가계소비에 관한 연구에 기여할 수 있을 것이며, 영향요인으로 생각되는 경기 국면과 가구특성 및 주택유형 등에 대한 다양한 실증연구가 이어지길 바란다.

Housing assets comprise a large proportion of Korean household assets. So, housing price change can have large effect on household consumption. Many advanced researchers have analyzed housing wealth effects and have concluded various results. Most of the researchs housing prices mean the sale price of the home owner. Actually rental houses called Jeonsei and Wolsei comprise about half proportion of possession type. But the study on the relationship between rental housing price and the consumption is rarely studied. Also those researches have some problems to understand the analyzed result because it used aggregated data. Based on these questions, this Study examines the empirical link between the Jeonsei price fluctuations and the consumption behaviors of Jeonsei households. The analysis uses the Korean Labor and Income Panel Study (KLIPS) to construct real Jeonsei household data. By using panel model and multiple regression model, this study found some important results. The results can be summarized as follows: First, the empirical analysis using panel model is composed total consumption and nondurables consumption. According to the advanced researches, nondurables consumption is more sensitive on the housing price fluctuations than total consumption. On this study, nondurables consumption was also more sensitive than total. And the estimated marginal propensity to consume out of rental price fluctuations gains -0.12 for the Jeonsei household. Second, the empirical analysis using multiple regression model examine an asymmetry in the consumption response to Jeonsei price fluctuations. Jeonsei households that experience rental price decrease do not change their consumption behavior. But Jeonsei households that experience rental price increase reduce their consumption. Therefore, increase of rental price restricts consumption. And several reasons which make decrease consumption can be found through looking into debt and savings deposit change of them. The group experienced rental price increases house loan. It means that they cover the amount increased of rental price. The empirical analysis found that Jeonsei price fluctuations effect consumption behavior by using micro data. Therefore it can contribute to the study on the Effects of Housing Price Change on Consumption.