二重 代理人 問題

Abstract

본 논문에서는，대리인(agent)의 숨겨진 행동에 수익의 확률분포를 오른쪽으로 이

동시키는 노력(effort)뿐만 아니라 그 확률분포의 분산도를 결정짓는 위험선택 (risk choice)도 포함되어 있을 때，지주(principal)가 여하히 대리인으로 하여금 적정량의

노력과 적정수준의 위험을 선택하게 할 지를 분석하고 있다. 대리인은 본질적으로는

위험회피적이라 할지라도 그의 보수체계가 어떻게 주어졌느냐에 따라 위험중립적 또

는 위험선호적으로 행동할 수 있다. 따라서, 본 논문에서 밝혀진 바와 같이 이 경우

대리인의 보수는 수익의 절대치뿐만 아니라 그 분산도에도 영향을 받게 된다.