우리나라 금융감독체계에 관한 게임이론적 접근

Abstract

우리나라의 금융감독체계에 관한 논의가 시작된 지 어느덧 70년이다. 그럼에도, 가장 최근인 2008년에 도입된 현행 금융감독체계조차 갈등과 비효율의 상징이 된지 오래다. 한 나라의 금융감독체계는 그 나라의 금융안정성을 수호하는 보루(堡壘)이다. 과거 금융위기를 통해, 우리는 금융안정성이 흔들리면 얼마나 처참한 결과가 발생하는지 경험하였다. 금융시장이 마비되고, 실물경제는 붕괴되며, 국민들의 일자리가 사라진다. 평범한 사람들이 평생 모은 자산이 공중으로 사라지고, 우수하던 기업들은 빚더미를 안고 공장 문을 닫는다. 이 때문에 우리는 국가의 금융감독체계가 과연 적정한 것인지 끊임없이 자문해보아야 하며, 이를 개선‧발전시키기 위한 연구를 계속해나가야 한다. 본 연구에서는 이러한 문제의식을 토대로, 현행 금융감독체계에 따른 갈등과 비효율의 원인을 살펴보고, 최근 주장되는 개편안을 도입할 경우 예상되는 변화의 모습을 비교‧분석하기 위해 게임이론적 접근을 시도하였다. 현행 금융감독체계를 대표하는 것은 관료조직인 금융위원회와 민간감독기구인 금융감독원이다. 이에 따라 본 연구에서는 이들을 게임의 경기자로 설정한 후, 이들의 유인구조를 분석하여 게임의 보수를 산정하였다. 그리고 이들 간의 게임을 ①권한배분 게임, ②규제감경 게임, ③제도개선 게임의 세 가지 유형으로 분류하였다. 그리고 현행 법규와 실제 사례 및 학계의 선행연구 등을 중심으로 각 게임유형에서의 전략과 균형을 비교‧검토하고, 바람직한 금융감독체계가 갖추어야 할 요소들과 부합되는지 평가하였다. 아울러, 최근 논의되는 주요 금융감독체계 개편안을 도입할 경우, 관료조직과 민간감독기구 간의 게임은 어떤 모습으로 변화할 것인지에 관해서도 가능한 범위에서 예상해보았다. 이에 따른 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 현행 금융감독체계 하에서 관료조직과 민간감독기구 간 게임의 균형에 따른 결과는, 바람직한 금융감독체계가 갖추어야할 기본요소들, 즉 ①독립성, ②책임성, ③투명성, ④무결성, ⑤효율성, ⑥ 전문성을 모두 저하시킨다는 평가가 가능하다. 둘째, 현행 금융감독체계를 계속 유지한다는 전제에서는 유인구조의 개선을 통해 게임의 균형을 조정하는 방안을 고려해볼 필요가 있다. 구체적으로는 국회를 통한 금융감독권한의 배분, 금융감독원장의 의견제출권 및 규정개정건의권의 명문화, 금융감독원에 대한 통제권한의 조정 등 현행 금융감독체계에 따른 유인구조에 변화를 주는 정책방안을 고려해볼 수 있다. 셋째, 최근 주장되는 주요 금융감독체계 개편안을 통합형, 관료조직 유지+쌍봉형, 관료조직 개편+쌍봉형의 세 가지 유형으로 분류한 후 이에 따른 게임의 전략과 균형을 예상해본 결과, 통합형과 관료조직 개편+쌍봉형의 경우, 도입 시 관료조직과 민간감독기구가 가지는 유인구조와 이들 간의 게임을 유의미하게 변화시킬 수 있을 것으로 예상되는 반면, 관료조직 유지+쌍봉형의 경우, 이를 도입하더라도 관료조직과 민간감독기구 간의 게임에 유의미한 변화를 가져오기는 어려울 것으로 예상된다.

It has already been 70 years since discussions on the structure of financial supervision began in Korea. Nevertheless, even the current structure of financial supervision, introduced in 2008, has long been a symbol of conflict and inefficiency. The structure of financial supervision in nation is a bastion of its financial stability. Through past financial crises, we have experienced how disastrous consequences can be if financial stability is shaken. Financial markets are paralyzed, the real economy collapses, and people's jobs are lost. The assets collected by ordinary people for the rest of their lives disappear into the air, and companies that used to be excellent close their factories with a pile of debts. For this reason, we must constantly ask ourselves whether The structure of financial supervision in nation is appropriate, and continue our research to improve and develop it. Based on this awareness of the problem, this study attempted a game theory approach to examine the causes of conflicts and inefficiency under the current structure of financial supervision and to compare and analyze the expected changes if the proposed reform plan is introduced. The current structure of financial supervision is represented by the Financial Services Commission, a government bureaucracies, and the Financial Supervisory Service, a non-government financial regulator. Therefore, after setting them as players of the game, the compensation for the game was calculated through analysis of the manned structure. After dividing the games between the two organizations into three types, ①authority allocation game, ②reducing regulation game, and ③system improvement game, strategies and the equilibrium for each game were reviewed and evaluated based on actual cases. and also anticipated how the game between the government bureaucracies and the non-government financial regulator would change if we introduced the recently discussed major financial supervisory system reform plan. The results of the study are as follows. First, under the current financial supervisory structure, the result of the equilibrium of games between the government bureaucracies and the non-government financial regulator is degrade the independence, accountability, transparency, integrity, efficiency and expertise of financial supervision. Second, under the premise that the current structure of financial supervision is maintained, policy measures to adjust the equilibrium of games through improvement of the incentive structure can be considered. Specifically, the following policy measures may be considered ; allocation of financial supervisory authority through the National Assembly, stipulate the right to submit opinions and the right to propose amendments to regulations, adjustment of control authority over the Financial Supervisory Service. Third, after classifying the latest major structure of financial supervision reform plans into three models : 'The integrated model', 'maintenance of government bureaucracies + The twin peaks model' and 'reorganization of government bureaucracies + The twin peaks model', the results of predicting the strategy and balance of the game are as follows ; In the case of 'The integrated model' and 'reorganization of government bureaucracies + The twin peaks model', it is expected that the inducement structure of the bureaucracy and private supervisory organizations and the game between them can be significantly changed, but in the case of 'maintenance of government bureaucracies + The twin peaks model', it is expected that it will be difficult to expect significant changes in the game between the bureaucratic organization and private supervisory organizations.