The Impact of Digital Transformation on Financial Inclusion

Abstract

Emerging technologies offer the potential for broadening the scope of financial inclusion. One of the digitalized financial services called a mobile money account expands access to financial services, especially for those who are underserved or excluded from traditional banking services. In a country where the use of mobile phones is prevalent, introduction to mobile money services can intensify the effect of financial inclusion. Likewise, being one of the top countries in West Africa to have the highest mobile phone penetration rates, Senegal was expected to reach successful financial integration when the mobile money service was first introduced by Orange Money in the market. Senegals mobile money account service is largely dominated by the French telecommunications company, Orange S.A. With the companys initial attempt to connect more people in the country regarding their purpose to fulfill Sustainable Development Goals, Orange Money significantly increased the registration rate of mobile money accounts in Senegal. While digitalized financial services are widely accepted as a successful asset to financial inclusion, this paper highlights the potential variability of outcomes by examining the case of Senegal. Multiple logistic regressions are conducted based on microeconomic data collected by the World Banks Global Findex Database. By conducting a comparative analysis of the logistic regression outcomes for individuals holding traditional accounts and those with mobile money accounts in the years 2014, 2017, and 2021; this study identifies evidence of inequality in financial inclusion concerning mobile money accounts in Senegal. Whereas the account holders in financial institutions show inclusion among different categories with a strong statistical significance, the mobile money account holders demonstrate the opposite regression slopes. The impact of mobile money accounts in Senegal seems to be concentrated on those who are male, relatively richer, and more educated. Based on these findings, this research offers policy recommendation that considers the different situations encountered in the country. To ensure that mobile money accounts contribute fully to financial inclusion in Senegal, it is important to address the barriers and ensure that mobile money services are accessible and available to all groups, regardless of their gender, education, income level, or age. This may require targeted efforts to increase awareness and understanding of mobile money services, as well as measures to address broader socioeconomic inequalities that can limit access to financial services.

전통적인 금융 계정의 디지털 변환은 금융 포용에 상당한 영향을 미친다. 모바일 머니 계정이라는 디지털 금융 서비스 중 하나는 특히 전통적인 은행 서비스에서 소외되거나 배제된 사람들을 위해 금융 서비스에 대한 접근성을 확장한다. 특히나 휴대전화 사용이 보편화된 국가에서 모바일 머니 서비스 도입은 포용금융 효과를 강화할 수 있다. 이처럼 세네갈은 서아프리카에서 휴대전화 보급률이 가장 높은 국가 중 하나로 오렌지머니가 모바일 머니 서비스를 시장에 처음 선보였을 때 성공적인 금융통합이 이뤄질 것으로 기대됐다. 세네갈의 모바일 머니 계정 서비스는 주로 프랑스 통신 회사인 Orange S.A 주도하에 지속 가능한 개발 목표를 달성하기 위해 세네갈의 더 많은 사람들을 연결하려는 초기 시도가 있었고 이는 세네갈에서 모바일 머니 계정의 등록율을 높였다. 디지털화된 금융 서비스는 일반적으로 포용금융의 성공적인 요소로 인식되지만, 이 연구에서는 세네갈의 사례를 통해 그 결과에 잠재적인 변동성을 강조한다. 이 연구는 세계은행의 글로벌 핀덱스에서 수집한 미시 경제 데이터를 기반으로 다중 로지스틱 회귀 분석을 수행한다. 이를 통해 2014년, 2017년 및 2021년에 기존 은행 계정을 보유한 개인과, 모바일 머니 계정을 보유한 개인 간의 로지스틱 회귀 결과를 비교하고, 세네갈의 모바일 머니 계정에 대한 불평등한 포용금융의 사례를 주목한다. 연구 결과에 따르면, 금융기관 계좌 보유자들은 통계적으로 유의미한 다양한 범주에 포함되는 것으로 나타났다. 반면, 모바일 머니 계정 보유자들은 반대의 회귀 기울기를 보였으며, 이는 세네갈에서 모바일 머니 계정이 상대적으로 부유하고 교육 수준이 높은 남성들에게 집중되는 것으로 보인다는 것을 증명한다. 이러한 결과들은 세네갈에서 모바일 머니 계정의 영향이 금융 포용성에 불평등을 가져오고 있음을 시사한다. 이러한 연구 결과를 바탕으로 본 연구는 국가에서 직면한 다양한 상황을 고려한 정책 제안을 제공한다. 모바일 머니 계정이 세네갈의 금융 포용에 완전히 기여하도록 하려면 이에 따른 장벽을 해결하고 교육, 소득 수준, 성별 또는 연령에 관계없이 모든 그룹이 모바일 머니 서비스를 사용할 수 있도록 하는 것이 중요하다. 이를 위해서는 금융 서비스에 대한 접근을 제한할 수 있는 광범위한 사회경제적 불평등을 해결하기 위한 조치 뿐만 아니라 모바일 머니 서비스에 대한 인식과 이해를 높이기 위한 집중적인 노력이 필요하다는 것을 알 수 있다.