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주가 수익률의 횡단면 변동성과 가치 프리미엄 및 모멘텀 프리미엄의 시계열 변화 간의 상관관계 연구 : Cross-sectional Return Dispersion and Time Variation in Value and Momentum Premia: Korean Case
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- Authors
- Issue Date
- 2009-12
- Publisher
- 서울대학교 경영대학 경영연구소
- Citation
- 경영논집, Vol.43 No.1/4, pp. 1-24
- Abstract
- 본 연구에서는 주가 수익률의 횡단면 변동성(RD)이 갖는 경기 예측성과 다른 변수들과의 관계에 대해 알아보았다. 한국에서 RD는 경기 역행적인 성질을 가지며 경기 동행성을 갖는 가치 프리미엄 및 모멘텀 프리미엄에 대한 예측성을 갖는다. RD는 미래의 가치 프리미엄과 음의 상관관계를 가지며 미래의 모멘텀 프리미엄과 양의 상관관계를 갖는다. 이러한 상관관계는 주요 거시 경제 상태 변수를 통제하더라도 여전히 유효하다.
결론 부분에서는 RD에 관련된 여러 연구들을 통해 최근 글로벌 금융위기가 전개되는 과정에 대한 한 가지 가설을 제시하였다.
- ISSN
- 1229-0491
- Language
- Korean
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