The Effect of Government Spending on Consumption : A New Keynesian Framework with Endogenously Determined Rule-of-Thumb Households

Abstract

본 논문은 정부지출 충격이 소비에 관한 효과를 분석하기위해 자기회기분석 방법 (vector autoregression)과 동적균형모형 (dynamic stochastic general equilibrium)을 사용하였다. 우선 한국과 미국 두 나라에 대하여 정부지출, 소비 그리고 국내 총생산에 대해서 자기회기분석을 하여 정부 지출에 충격이 있는 경우 소비의 반응의 분석하였다. 이 경우 두 나라의 경우 모두 소비가 증가하는 것으로 나 왔으면 이 를 이론적으로 보안하기 위해서 케인즈 모형에 입각한 동적균형모형을 만들어서 정부지출 충격이 발생하였을 때 소비가 증가함을 두 가지의 노동시장의 경우를 가정하여 보여주었다.

The paper follows several steps to discuss the effect of government spending on consumption. First, for the empirical part, by using vector autoregression on government spending, consumption, and gross domestic product, the paper shows that consumption rises as a result of a positive government spending shock both in Korea and U.S. Then, based on a New Keynesian model with exogenously determined rule-of-thumb households, the paper introduces a dynamic stochastic general equilibrium model with endogenously determined rule-of-thumb households to provide an alternative to account for the existing empirical evidence of the effects of government spending on consumption.