Publications
Detailed Information
한국 주식시장에서 저 상관계수 투자전략의 실증분석
DC Field | Value | Language |
---|---|---|
dc.contributor.advisor | 조재호 | - |
dc.contributor.author | 김효준 | - |
dc.date.accessioned | 2018-05-29T03:06:24Z | - |
dc.date.available | 2018-05-29T03:06:24Z | - |
dc.date.issued | 2018-02 | - |
dc.identifier.other | 000000150402 | - |
dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/10371/141311 | - |
dc.description | 학위논문 (석사)-- 서울대학교 대학원 : 경영대학 경영학과, 2018. 2. 조재호. | - |
dc.description.abstract | 본 연구를 통해 한국 주식시장에서 관찰되는 저 위험 이상현상이 레버리지 제약가설과 복권주식에 대한 선호 가설이라는 두 가지 측면 중 어떠한 요인에 의해 발생하는지 알아보고자 하였다. 기존 문헌에서는 각 가설을 검증하는 수단으로 저 베타 투자요인(BAB)과 전월 최대수익률이 낮은 주식에 대한 투자요인(LMAX)를 사용해 왔다. 그런데 베타는 개별 주식의 변동성과 시장상관계수에 따라 영향을 받는데, 개별 주식의 변동성은 고유위험에, 시장상관계수는 체계적 위험에 속한다. 이에 시장상관계수만을 분리하여 구성한 저 상관계수 투자요인(BAC)을 사용하는 것이 위 두 가설을 검증하기 위해 보다 목적에 적합하다고 할 수 있다. 마찬가지로, 전월최대수익이 높게 나타나는 원인을 변동성과 순수 복권수익에 대한 선호로 분해하여 구성한 SMAX요인을 사용하는 것이 행동재무적 영향을 파악하기에 더 적합한 접근방법이다. 연구 결과 한국 주식시장에서는 레버리지 제약과 복권수익에 대한 선호가 모두 저 위험 이상현상의 원인인 것으로 나타났으며, 레버리지 제약에 따른 영향이 더 크고 유의하게 작용함을 알 수 있다. | - |
dc.description.tableofcontents | 제 1 장 서 론 1
1.1 연구의 배경 1 1.2 선행연구 2 1.3 연구목적 및 의의 5 제 2 장 표본 및 변수 구성방법 8 2.1 연구표본의 구성 8 2.2 주요 변수들의 측정방법과 기초통계량 9 2.2.1 BAB, BAC, BAV 요인의 구성방법 9 2.2.2 LMAX, SMAX, IVOL 요인의 구성방법 11 제 3 장 체계적 위험 요인 13 3.1 상관계수와 변동성에 따른 이중 분류 13 3.2. BAC, BAV를 이용한 BAB의 분해 18 3.3. 체계적 위험요인의 투자성과 19 제 4 장 비체계적 위험요인 23 4.1 MAX와 변동성에 따른 이중 분류 23 4.2 SMAX, TV를 이용한 LMAX의 분해 25 4.3 고유위험 요인의 투자성과 26 제 5 장 투자요인 경주 (Horserace) 28 제 6 장 결 론 30 참고 문헌 33 | - |
dc.format | application/pdf | - |
dc.format.extent | 401048 bytes | - |
dc.format.medium | application/pdf | - |
dc.language.iso | ko | - |
dc.publisher | 서울대학교 대학원 | - |
dc.subject | 저 위험 이상현상 | - |
dc.subject | 변동성 | - |
dc.subject | 상관계수 | - |
dc.subject | 복권형 주식에 대한 선호가설 | - |
dc.subject | 레버리지 제약가설 | - |
dc.subject.ddc | 658 | - |
dc.title | 한국 주식시장에서 저 상관계수 투자전략의 실증분석 | - |
dc.type | Thesis | - |
dc.description.degree | Master | - |
dc.contributor.affiliation | 경영대학 경영학과 | - |
dc.date.awarded | 2018-02 | - |
- Appears in Collections:
- Files in This Item:
Item View & Download Count
Items in S-Space are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.