정책모기지 수요의 결정요인 분석

Abstract

The purpose of this study is to empirically identify demand decision factors in relation to Didimdol loan, which is Korea's representative policy mortgage, and to quantitatively measure how much influence each factor has on demand. This paper provides some considerations and implications for policy mortgage-related policy decisions. Didimdol loan, which is operated on a limited budget, such as Housing-urban fund, applies lower interest rates than the market interest rates. Instead, it provides households with less than a certain income. Like other mortgages, Didimdol loan is closely related to the housing market, such as the volume of housing transactions and housing prices, and may also be affected by demographic factors such as marriage and childbirth. Therefore, the analysis model used Didimdol loan amount as the dependent variable and selected the product factor, policy factor, housing market factor and demographic factor as independent variables. For the analysis, panel data was constructed from January 2014 to June 2019 in 17 cities and provinces, and pooled OLS regression and fixed-effect panel models were used. As a result, the product factor, policy factor, housing market factor (housing transaction volume, housing construction completed volume,) and the demographic factor (total number of transfers, marriage rate) affected the loan amount. This analysis is meaningful in that it can measure the direction and size of the loan amount according to the change of each variable. Through this study, it was found that the policy mortgage demand is limited to be managed only by policy decisions such as policy interest rates and loan eligibility requirements such as income level, and a detailed management policy considering the housing market and demographic factors is needed. In addition, interest rate cuts and eligibility relaxations should be considered after reviewing funding measures. Through regional changes in Didimdol loan, it was found that it is necessary to provide various types of housing support, including policy loans, in the expensive Seoul area for those who are driven to the outskirts without traffic alternatives.

본 연구의 목적은 우리나라의 대표적 정책모기지인 디딤돌대출과 관련하여 수요결정 요인을 실증적으로 밝히고, 각 요인들이 수요에 어느 정도 영향을 미치는지를 계량적으로 측정함으로써 정책모기지 관련 정책의사결정에서 고려할 사항 및 시사점을 제공하는 것이다. 주택도시기금 등 한정된 예산으로 운영되는 디딤돌대출은 서민들의 주택구입을 지원하기 위해 시중금리보다 낮은 금리를 적용하는 대신 일정소득 이하인 무주택 가구를 지원한다. 또한 디딤돌대출은 다른 모기지와 마찬가지로, 주택거래량이나 주택가격 등 주택시장과 밀접한 관계가 있고, 혼인ㆍ출산 등 인구동태적 요인에 의해서도 영향을 받을 수 있다. 따라서 분석모형은 디딤돌대출금액을 종속변수로 하고, 독립변수로 상품요인과 정책요인, 주택시장요인, 인구동태적 요인을 선정하였다. 분석을 위해 17개 시·도를 대상으로 2014.1월부터 2019.6월 간 패널데이터를 구축하고, 합동OLS 회귀분석과 고정효과 패널모형을 이용하였다. 분석결과, 상품요인과 정책요인, 주택시장요인 중에서는 주택거래량과 준공물량, 인구동태 요인 중 총전입건수와 혼인율이 대출금액에 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 본 분석은 각 변수들의 변화에 따른 대출금액의 변동 방향 및 크기를 가늠해 볼 수 있다는 점에서 의의가 있다. 이번 연구를 통해, 정책모기지 수요는 정책금리나 자격요건과 같은 정책결정만으로 관리하는 데 한계가 있으며, 주택시장이나 인구동태 요인을 고려한 세분화된 관리정책이 필요하다는 것을 확인할 수 있었다. 또한, 금리인하와 자격확대는 재원에 대한 검토가 선행되어야 하며, 서민을 지원하는 디딤돌대출의 지역간 변화를 통해 서민들의 수도권 밖으로 내몰림 현상에 대한 정책대안이 필요하다는 점을 알 수 있었다.