환율 예측 모양의 성과 비교 분석

Abstract

본 연구의 목표는 외환시장에서 거래하는 개인 투자자들이 환율 시리즈 의 미래 값을 예측할 경우에는 통계적으로 널리 알려진 예측 모델들인 moving average time series regression, Holt-Winters 승법적인 계절 모형, 승법 적인 분해 모형이라는 3 가지 모델 중에서 어떤 예측 모델을 사용하면 비교적으로 잘 예측하는지를 알아내기 위해서다. 연구에 외환시장의 USDJPY 환율에 해당하는 1992 년 4/4 분기부터 2019 년 3/4 분기까지의 분기별로 구성된 데이터를 사용하였다. 각 모델의 예측 성과를 평가할 때 in-sample 기간에 6 가지, out-of-sample 기간에 3 가지 테스트를 사용 하였다. 결과적으로 out-of-sample 검정의 평균적인 평가를 바탕으로 이러 한 3 가지 예측 모델 중에서 Holt-Winters 승법적인 계절 모형의 예측력 이 비교적으로 높다는 결론을 내렸다.