대표자의 연령이 창업기업 재무성과에 미치는 영향

Abstract

본 연구의 목적은 정책지금을 지원받은 창업기업 대표자의 연령이 창업기업의 성장성, 수익성, 안정성에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보고, 아울러 업종에 따른 영향을 추가적으로 분석하는 것이다. 분석을 위해 중소기업 지원을 설립목적으로 하는 중소기업은행으로부터 정책자금을 지원받은 창업기업을 대상으로 각 기업의 대표자 연령에 따라서 청년 창업기업과 시니어 창업기업으로 분류하여 각각 수년 후의 재무성과에 미치는 영향에 대해서 다중회귀분석을 실시하였다. 업종에 따른 영향을 분석하기 위해 각 창업기업을 제조, 도소매, 서비스, 기타 등 4가지 업종으로 구분하여 대표자의 연령이 창업기업의 재무성과에 미치는 영향이 업종별로 어떻게 다른지 분석해 보았다.

본 연구의 결과에 따르면 성장성 부문에 해당하는 총자산증가율과 매출액증가율의 경우 청년 창업기업이 시니어 창업기업보다 더 높은 성과를 보이는 것으로 분석되었다. 다만, 업종에 따른 영향은 통계적으로 유의미한 결과가 도출되지 않아 업종에 따른 영향은 분석할 수 없었다. 수익성 부문에 해당하는 총자산이익율과 자기자본영업이익율에서는 총자산이익율에서만 통계적으로 유의한 결과를 도출하였는데 연령이 높을수록 총자산이익율에 부(-)의 효과가 발생한 것으로 나타나 청년창업기업이 총자산이익율에 높은 성과를 보이는 것으로 분석되었지만 업종에 따른 영향은 통계적으로 유의하지 않았다. 마지막으로 안정성 부문에 해당하는 부채비율과 유동비율에 중 부채비율은 일부 분석모형에서 시니어 창업기업이 좋은 성과를 보여주는 것으로 분석되었고 특히 서비스업종의 경우에는 연령대가 높을수록 부채비율이 증가하는 것으로 분석되었는데 시니어창업의 경우 부가가치가 낮은 영세한 생계형 서비스업종에 치우쳐 있기 때문인 것으로 보인다. 유동비율도 일부 분석 모형에서 시니어 창업기업이 좋은 성과를 보여주는 것으로 분석되었으나 업종에 따른 영향은 통계적으로 유의하지 않았다.

성장성과 수익성, 안정성 부문에서 대부분의 분석 모형은 창업 후 기업의 재무성과가 대표자의 연령에 따라 달라지는 것으로 해석되고 있고, 일부 모형에서는 업종에 따른 영향도 발생하는 것으로 보인다.

창업을 통해 국가차원의 성장 동력 확보가 가능한 만큼 국내외 주요 국가들이 창업에 대한 중요성을 강조하지만 창업 중소기업은 민간시장을 통한 자금조달이 쉽지 않은 만큼 다양한 방식의 정책금융을 지원해 왔는데 그 효과성을 높이기 위해 대표자의 연령이 재무성과에 미치는 영향을 고려한 신용평가와 상품 등이 개발되어야 할 것이다. 또한 청년 창업기업의 높은 성장성과 수익성, 시니어 창업기업의 성향도 고려하여 각 창업자의 연령에 유리한 정책금융 지원과 그에 수반될 수 있는 다양한 위험도 고려한 정책이 수립되어야 할 것이다.

추가적으로, 시니어 창업기업의 일부 업종에서 나타난 높아지는 부채비율 등을 감안하여 부채관리 방안을 포함한 창업 강좌 등을 통한 교육도 필요할 것이다.

The purpose of this study is to understand how the age of a founding company representative who received policy support affects the growth, profitability, and stability of the founding company, and additionally analyze the influence of the type of industry. For the analysis of the impact on financial performance after several years by categorizing them into young and senior entrepreneurs, the founding companies that received policy-funded assistance from the Industrial Bank of Korea, which aims to support SMEs, are classified into young founding companies and senior founding companies according to the representative age of each company. A multiple regression analysis was conducted. In order to analyze the influence by industry, each founding company is divided into manufacturing, wholesale/retail, services, and other industries, and how the influence of the age of the representative on fianacial performance of the founding company differs by industry.

According to the results of this research, it was analyzed that the young founded enterprises outperformed the senior founded enterprises in terms of the total asset growth rate and sales growth rate corresponding to the growth sector. However, the effect of industry could not be analyzed because statistically significant results could not be derived. For the return on total assets and the return on equity that fall into the profitable section, I obtained statistically significant results only on the return on total assets, but the older the age, the more negative the effect on return on assets. It was analyzed that the youth founding company had a high return on total assets, but the effect by industry was not statistically significant. Finally, the debt ratio corresponding to the safety department and the current ratio are analyzed by some analysis models to show that the senior founding company shows good results. Especially in the service industry, the debt ratio increases as the age increases. It was then analyzed, but it seems that in the case of the founding of seniors, it is biased towards small-scale livelihood-type service industries with low added value. The current ratio was also analyzed by some analysis models as showing that the senior founding companies are showing good results, but the effect by industry was not statistically significant. In the parts of growth, profitability, and stability, most analytical models are interpreted as the financial performance of a company after establishment, depending on the age of the representative, and in some models, it seems that the effects of different industries are also occurring.

As it is possible to secure growth at the national level through entrepreneurship, major countries at home and abroad emphasize the importance of startups. However, start-up SMEs have been supporting policy financing in various ways, as financing through the private market is not easy. Therefore the government should develop credit ratings and products that consider the effect of the age of representatives on financial performance in order to increase its effectiveness. In addition, the government should establish policies that consider the high growth potential, profitability of young start-ups, and the tendency of senior start-ups to support policy financing for each entrepreneur's age and the various risks that may accompany it

In addition, considering the rising debt ratios in some industries of senior start-up companies, education through start-up courses including debt management measures will also be necessary.