The Impact of Foreign Concessional Loan on the Government Incumbency

Abstract

This thesis seeks to find the causal relationship between a foreign concessional loan and the government incumbency for the case of Mongolia. As a result, using multiple regression analysis, the causal relationship between two variables showed positive result which indicates that the increase of concessional loan makes the incumbent government stay longer. The conclusion is that the government borrows more concessional loan from donors to stay longer in power and use the foreign loan sources to finance the projects which are in line with their political interests. Additionally, the literature review explains the facts that some projects financed by foreign concessional loan are inefficient and the ODA is not an effective tool for economic growth and the development of the country. The reasons for inefficiency are that donor countries have their own economic interests and target the ones according to their needs. Also, the allocated financing is not used efficiently where it is needed and recipient countries buy products at higher prices, which makes ODA project results inefficient at the end. Not only inefficiency, I discussed negative impacts of ODA in the thesis. The worst is a debt trap which has become an important issue for developing countries recently, including Mongolia, because many developing countries fall into a debt trap due to its inability to repay their debt back to the donor country. Due to the poor ODA policy created by the government, countries external debt increases sharply and sovereign countries are facing reconsideration of their independence.

본 논문은 몽골의 외국의 양허성 차관과 정부 재임기간과의 인과관계를 규명하고자 한다. 그 결과, 다중 회귀분석을 이용해 두 변수 사이의 인과관계를 보면 양허성 차관이 늘어나면 현 정부가 더 오래 머무를 수 있다는 긍정적인 결과가 나타났다. 결론은 정부가 장기 집권을 위해 공여국으로부터 더 많은 양허성 차관을 얻고 그들의 정치적 이익에 부합하는 프로젝트에 자금을 대기 위해 외국 차관을 사용한다는 것이다. 게다가, 문헌 조사에서는 외국의 양허성 차관으로 자금을 조달하는 일부 프로젝트는 비효율적이고 공적개발원조(ODA)는 경제성장과 국가의 발전에 효과적인 수단이 아니라는 사실을 설명한다. 비효율적인 이유는 공여국들이 그들 자신의 경제적 이익을 가지고 있고 그들의 필요에 따라 그 이익을 목표로 삼기 때문이다. 또한, 할당된 재원은 필요한 곳에서 효율적으로 사용되지 않고, 수원국들은 더 높은 가격으로 제품을 구입하기 때문에, 결국 공적개발원조 프로젝트 결과는 비효율적이다. 비효율적인 것뿐만 아니라, 본 논문에서 공적개발원조의 부정적 영향에 대해서도 논의하였다. 가장 나쁜 것은 최근 몽골을 포함한 개발도상국들에게 중요한 이슈가 되고 있는 것은 채무 함정인데, 많은 개발도상국들이 공여국에게 채무를 갚지 못해 채무의 함정에 걸려 있기 때문이다. 정부가 만든 부실 공적개발원조의 정책 때문에 국가들의 대외채무가 급증하고 주권국가들은 독립성을 재고해야 할 처지에 놓여있다.