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야간수익률의 주간 반전현상과 미래 주식수익률: 한국 시장에서의 실증 연구 : Overnight returns, daytime reversals, and future stock returns in Korea
DC Field | Value | Language |
---|---|---|
dc.contributor.advisor | 이관휘 | - |
dc.contributor.author | 김진 | - |
dc.date.accessioned | 2023-06-29T01:47:35Z | - |
dc.date.available | 2023-06-29T01:47:35Z | - |
dc.date.issued | 2023 | - |
dc.identifier.other | 000000174037 | - |
dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/10371/193002 | - |
dc.identifier.uri | https://dcollection.snu.ac.kr/common/orgView/000000174037 | ko_KR |
dc.description | 학위논문(석사) -- 서울대학교대학원 : 경영대학 경영학과, 2023. 2. 이관휘. | - |
dc.description.abstract | 본 연구는 투자자의 이질성(heterogeneity of investors)으로 인해 발생하는 야간수익률과 주간수익률 사이의 반전현상이 미래 주식수익률을 예측할 수 있는지 알아보았다. 두 수익률 간의 반전현상 빈도를 측정하여, 미래 주식수익률에 대한 설명력을 파마-맥베스 분석방법으로 검증하였다. 또한, 반전현상의 빈도가 높은 종목은 매수하고 낮은 종목은 매도하는 롱숏 포트폴리오를 구성하여 유의미한 초과수익률을 얻는지 알아보았다. 연구 결과, 두 수익률 간 반전현상의 빈도는 예측력이 존재하지 않는다는 것을 확인하였다. 추가로 전체 표본 기간을 하위 기간으로 나누어 파마-맥베스 분석을 시행하고, 다양한 방법으로 이중 정렬하여 구성한 롱숏 포트폴리오 분석을 진행하여도 결과는 동일하였다. | - |
dc.description.abstract | This paper examines whether the frequency of return reversals between overnight and daytime caused by heterogeneous investors can predict future stock returns. I show that the frequency of return reversals across the two periods does not show a significant return predictability after analyzing through Fama-Macbeth regression and portfolio analysis. Additional tests including Fama-Macbeth regression using subperiods and portfolio analysis using alternative double sorting methods do not change the outcome of the study. | - |
dc.description.tableofcontents | 제1장 서론 1
제2장 연구표본 및 주요 변수 3 2.1 연구표본 3 2.2 주요 변수의 측정 방법 3 2.3 요약 통계량 5 제3장 실증 분석 결과 9 3.1 파마-맥베스 회귀분석 9 3.2 롱숏 포트폴리오 분석 12 제4장 추가 실증 분석 결과 17 4.1 하위 기간을 이용한 파마-맥베스 회귀분석 17 4.2 이중 정렬 롱숏 포트폴리오 분석 20 제5장 결론 22 참고문헌 23 Abstract 29 | - |
dc.format.extent | ii, 29 | - |
dc.language.iso | kor | - |
dc.publisher | 서울대학교 대학원 | - |
dc.subject | 야간수익률 | - |
dc.subject | 주간수익률 | - |
dc.subject | 반전현상 | - |
dc.subject | 투자자의 이질성 | - |
dc.subject.ddc | 658 | - |
dc.title | 야간수익률의 주간 반전현상과 미래 주식수익률: 한국 시장에서의 실증 연구 | - |
dc.title.alternative | Overnight returns, daytime reversals, and future stock returns in Korea | - |
dc.type | Thesis | - |
dc.type | Dissertation | - |
dc.contributor.AlternativeAuthor | Jin Kim | - |
dc.contributor.department | 경영대학 경영학과 | - |
dc.description.degree | 석사 | - |
dc.date.awarded | 2023-02 | - |
dc.contributor.major | 재무금융 | - |
dc.identifier.uci | I804:11032-000000174037 | - |
dc.identifier.holdings | 000000000049▲000000000056▲000000174037▲ | - |
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