금융소비자의 재무불안에 대한 연구

Abstract

Financial consumers continue to experience anxiety in terms of the rapidly changing complexity of financial products, and the expansion of consumer access to financial products. Increased uncertainty due to globalization, the size, and integration of financial institutions, and digitalization of financial products has increased the anxiety of financial consumers. In addition, while financial advancement in the early 2000s increased consumers' access to high-risk/high-return and complex financial products, it also increased financial consumers' anxiety about loss after choosing a product. Since the global financial crisis, various studies have revealed that excessive financial anxiety of financial consumers affects their quality of life, work and academic satisfaction, interpersonal relationships, health of financial behavior as well as their physical health. In particular, researches show that credit loans, student loans, mortgages, and income instability are related to financial consumers physical and mental health, thus increasing interest in the financial anxiety of financial consumers. If consumer anxiety is related to the purchasing decisions of general goods or services, financial anxiety continues even after a purchase has been made. Finance-related decision making also has persistent effects on the entire distribution of individual financial resources. Since financial consumers want to allocate their financial resources to maximize lifetime utility, uncertainty about them affects their allocation behavior. In Korea, due to the changes in real estate policy and the booming stock market over the past few years, phenomena such as purchasing a house or raising investment funds through loans have occurred. The background to these speculative investment behaviors includes increased unemployment after the global financial crisis, instability, uncertain prospects for the future, negative perceptions of wealth inequality and social disparities, and anxiety caused by all the aforementioned. As mentioned above, financial anxiety is a key factor that explains the financial behavior of financial consumers, and is more likely to increase with the rapid changes in the financial market environment. Therefore, in order to understand the financial behavior of financial consumers, it is necessary to study financial anxiety. Previous studies on financial anxiety have focused the individual's ability or will rather than its pathodological characteristics and environment. However, anxiety is not a simple concept such as an individual characteristic. Anxiety is an individual's subjective, cognitive, psychological, and physical response to internal and external conditions or events. It is also universal, general, and acts as a constructive factor that enables preparation for danger. From this point of view, current concept of financial anxiety would not comprehensively explain financial anxiety that financial consumers experience. Under the financial environment with increasing uncertainty, to specifically inspect the financial behaviors of financial consumers, a research on the financial anxiety should be conducted. In addition, in order to accurately examine the financial anxiety experienced by consumers, it is necessary to take a multidimensional approach to financial anxiety and to examine the characteristics of financial consumers upon it. Based on this awareness of the problem, the purposes of this study are: 1) to examine the financial anxiety of consumers in a multidimensional way from the perspective that financial anxiety is a general experience of financial consumers, 2) to examine the level of financial anxiety of consumers, 3) to identify factors that affect financial anxiety, and 4) to examine in detail the aspects of financial anxiety experienced by consumers. In order to achieve these purposes, this study expands the concept of financial anxiety and identified sub-dimensions through reviewing previous studies. Afterwards, in order to understand characteristics of financial consumers according to the financial anxiety type, a survey was conducted targeting 1,054 financial consumers who own financial products, and the survey data was analyzed with 1) factor analysis to identify the of sub-dimention of financial anxiety, 2) descriptive statistics and ANOVA to diagnose the level of financial anxiety of consumers, 3) hierarchical regression analysis to verify factors influencing financial anxiety, 4) cluster analysis to categorize financial consumers with different financial anxiety, and 5) Chi-square test and ANOVA of variance to analyze the characteristics of financial consumers according to the financial anxiety type. The results of this study and its main conclusions are as follows. First, financial anxiety is a multi-dimensional concept composed of various sub-dimensions, and when examining financial anxiety, the aspects of the financial consumers environment should be considered. Previous studies view financial anxiety as a single-dimensional concept focused on individuals' financial management capabilities. However, this study shows that financial anxiety is a multidimensional concept composed of an individual's financial resources and the environment in which the individual is located. Financial anxiety was classified into four sub-dimensions: 1) financial resource anxiety, 2) debt anxiety, 3) macro-environmental change anxiety, and 4) individual environmental change anxiety. Financial anxiety is a multi-dimensional concept composed of the financial resources of consumers and the environment in which they live. Therefore, in order to accurately examine the financial anxiety of consumers, a multidimensional approach to financial anxiety is required, and the environmental aspects of financial consumers must be considered simultaneously. Second, as a result of examining factors affecting financial anxiety and differences among groups of financial consumers, it was verified that psychological factors such as attitudes toward the future and comparative propensity of financial consumers are important aspects influencing financial anxiety. Hierarchical regression analysis shows the effects of psychological factors on financial anxiety. Respondents' positive attitude toward the future had a negative effect on financial anxiety, and comparative propensity had a positive effect on financial anxiety. Financial anxiety is a subjective factor that one feels, and it can be seen that the influence of psychological factors is important. Excessive financial anxiety has a negative impact on the soundness of financial management. In this respect, the results of this study, which revealed that psychological factors are the main elements influencing financial anxiety, suggests the need for an approach that considers psychological factors when presenting education or countermeasures to alleviate excessive financial anxiety. Third, as a result of classifying the types of financial consumers according to financial anxiety, the aspects of financial anxiety turned out to be different for each group. Therefore, it is necessary to classify and examine the characteristics of financial consumers in order to accurately identify and analyze them. As a result of classifying financial consumer types according to financial anxiety, they were divided into four groups: the low anxiety group, average anxiety group, income assets anxiety group, and high anxiety group. Classification of types according to the characteristics of financial consumers can find problems different from the classification of financial consumers based on demographics. For this reason, each person's financial anxiety appears differently. It implies that an approach to classify types according to the characteristics of financial consumers is necessary to specifically find out the problems caused by financial anxiety experienced by financial consumers and to suitable financial anxiety management methods or financial problem solving methods. Fourth, it is necessary to pay attention to the influence of financial resources on financial consumers in order to examine various problems experienced by financial consumers according to their financial anxiety. If psychological factors affecting financial anxiety are subjective, financial resources can be used to objectively analyze problems. In fact, as a result of examining the differences among the groups according to the types of financial consumers, there were clear differences in the level of monthly income, the size of credit debt, and whether or not they owned financial products. Therefore, it is necessary to take an approach from the perspective of financial resources of financial consumers in order to accurately diagnose the problems that financial consumers have in relation to financial anxiety and to present objective solutions. Fifth, as a result of examining differences by the types of financial anxiety of financial consumers, the necessity of forming a proper attitude toward the debt for the financial consumers was revealed. The income-asset anxiety group is characterized by low-income levels and low debt levels. This group is likely to be a vulnerable group with low access to debt in the financial market and is not qualified to hold debt. Furthermore, they cannot focus on current consumption and are unable to accumulate financial resources with their monthly income or prepare for future uncertainties. Debt that exceeds one's income level is a factor of financial anxiety, but through holding debt, individuals can achieve their financial goals through the distribution of financial resources throughout their lives. Therefore, it is possible to raise the need for financial planning and financial management education or policies that can help people to form a proper attitude toward debt and appropriately utilize debt as a financial resource. Sixth, financial anxiety is a psychological response experienced by financial consumers, and it is important to adjust its level according to the characteristics of financial consumers. In terms of financial therapy and financial planning, financial anxiety was found to be a factor that negatively affects financial management behavior of consumers. However, in this study, it was found that the characteristics of financial consumers were different depending on the type of financial anxiety. As a result of examining differences in financial management behaviors among groups of financial consumers according to financial anxiety, there were significant differences in the sub-dimension of financial management behaviors. According to previous studies, the level of financial anxiety has a negative effect on financial management behavior. However, in the case of debt management behavior or risk management behavior, the level of financial management behavior was higher in the group with a high anxiety level. This is a result of the fact that each person's anxiety is different depending on the sub-dimension of financial anxiety, psychological factors of financial consumers, and the level of financial resources. Therefore, financial anxiety is a psychological response generally felt by financial consumers, and it is necessary to provide education or measures to cope with it according to the characteristics of each financial consumer so that the level does not increase excessively according to the situation each financial consumer faces. Based on the conclusions of this study, the following suggestions are made. First, in order to take a more comprehensive look at the various financial anxiety experienced by financial consumers, research on financial anxiety targeting all age groups is needed. Second, there is a need to continuously measure the level of financial anxiety in consideration of economic fluctuations. Third, in order to accurately examine the relationship between financial anxiety and financial management behavior, it is necessary to elaborately distinguish the timing of occurrence of financial anxiety and financial management behavior. Fourth, education or policy support is needed to properly utilize debt as a financial resource and form a proper attitude toward debt. Fifth, it is necessary to develop various education and programs that can control excessive financial anxiety. This study is significant in that it looked at financial anxiety in a multi-dimentional way, which has been treated as a single-dimensional concept and a pathological phenomenon before, in terms of consumers' financial management ability. However, through this study it was discovered that financial anxiety is not that simplistic. It is a complex phenomenon experienced by financial consumers that can be explored by taking a multi-dimensional approach. Thus, the purpose of this thesis is to typologize financial consumers according to financial anxiety, to derive problems for each type of financial anxiety, and to provide a basis for coping with or diagnosing them.

금융소비자들은 급변하는 금융상품의 복잡성과 금융상품에 대한 소비자의 접근성 확대의 측면에서 지속적인 불안감을 경험하고 있다. 금융기관의 글로벌화, 대형화, 통합화, 금융상품의 디지털화로 인한 불확실성 증대는 금융소비자들의 불안을 증가시켰다. 또한 2000년대 초반 금융선진화는 고위험 고수익의 복잡한 금융상품에 대한 소비자들 접근성을 증가시킨 반면, 상품 선택 후 손실에 대한 금융소비자들의 불안을 증가시키고 있다. 글로벌 금융위기 이후 다양한 연구들을 통해 금융소비자의 과도한 재무불안이 금융소비자의 생활의 질, 업무 및 학업 만족도, 대인관계, 일상생활, 재무행동 건전성은 물론 신체적 건강에도 영향을 미친다는 것이 밝혀졌다. 특히 신용 대출, 학자금 대출, 모지기, 소득불안정성 등이 금융소비자들의 신체적, 정신적 건강에 영향을 미친다는 연구 결과에 따라 금융소비자의 재무불안에 대한 관심이 증대되었다. 우리나라에서는 지난 몇 년간 부동산 정책 변화, 주식 시장 호황 등으로 인하여 대출을 통해서 주택을 매입하거나 투자 자금을 마련하는 등의 현상이 발생했다. 이러한 투기성 투자 행위에 대한 배경에는 글로벌 금융위기 이후 확대된 실업, 공유 불안정성, 미래에 대한 불확실한 전망, 자산 불평등과 사회적 격차에 대한 부정적 인식, 그리고 이 모든 배경에 대한 불안감이 자리하고 있다. 소비자불안이 재화나 서비스의 구매의사결정과 관련되어 구매 후 해소되는 것인 반면, 재무불안은 구매 후에도 지속된다. 재무와 관련한 의사결정은 개인의 재무자원 배분 전체에 지속적으로 영향을 미치는 요인이다. 금융소비자가 생애 효용을 극대화하기 위하여 자신의 재무 자원을 배분하고자 하기때문에 재무자원에 대한 불확실성은 금융소비자의 전반적인 재무자원 배분 행동에 영향을 미친다. 이와 같이 재무불안은 금융소비자들의 재무 행동을 설명할 수 있는 핵심요인이며 급속한 금융시장 환경 변화에 따라 금융소비자의 재무불안이 증가할 가능성이 높아지고 있는 상황이다. 이러한 측면에서 금융소비자들의 재무행동을 이해하기 위해서는 재무불안을 살펴볼 필요가 있다. 기존의 재무불안에 대한 연구는 재무불안의 병리학적 특성에 초점을 맞추고 있으며, 개인이 처한 환경보다는 개인의 능력이나 의지에 초점을 맞추어왔다. 그러나 불안은 단순하게 개인의 특성으로만 살펴볼 수 있는 개념이 아니다. 불안은 개인이 처한 내외적인 조건이나 사건들에 대한 개인의 주관적인 인지적, 심리적, 신체적 반응이다. 또한 불안은 보편적이고 일반적이며, 위험에 대한 대비를 할 수 있게 하는 건설적인 요인으로 작용하기도 한다. 이러한 측면에서 살펴보았을 때, 기존의 재무불안은 금융소비자들이 경험하는 재무불안을 포괄적으로 설명하기에 한계가 있다. 따라서 불확실성이 커져가는 금융 환경에서 금융소비자들의 재무행동을 구체적으로 살펴보기 위해서는 이를 설명할 수 있는 재무불안에 대한 연구가 더욱 심도있게 이루어져야 한다. 또한 금융소비자들이 경험하는 재무불안을 정확하게 살펴보기 위해서는 재무불안에 대한 다차원적인 접근과 재무불안에 따른 금융소비자의 특성을 구체적으로 살펴볼 필요가 있다. 이러한 문제의식을 바탕으로 본 연구는 재무불안이 금융소비자의 보편적 경험이라는 측면에서 금융소비자의 재무불안을 다차원적으로 살펴보고, 금융소비자들의 재무불안 수준을 살펴보며, 재무불안에 영향을 미치는 요인을 검증하고, 재무불안에 따른 금융소비자를 유형화하여 금융소비자가 경험하는 재무불안의 양상을 구체적으로 살펴보는 것을 목적으로 한다. 이러한 목적을 달성하기 위하여 본 연구는 선행연구 고찰을 통하여 재무불안에 대한 개념을 확장하고, 재무불안의 하위차원을 구분하였다. 이후 금융상품을 보유하고 있는 금융소비자 1,054명을 대상으로 설문조사를 실시하여 요인분석을 통한 재무불안 하위차원 검증, 기술 통계 및 분산 분석 등을 통한 금융소비자들의 재무불안 수준을 진단, 위계적 회귀분석을 통한 재무불안에 영향을 미치는 요인 검증, 군집분석을 통한 재무불안에 따른 금융소비자 유형화, 교차분석 및 분산분석 등을 통한 재무불안 유형에 따른 금융소비자의 특성 분석을 진행하였다. 본 연구의 결과와 그에 따른 주요 결론은 다음과 같다. 첫째, 재무불안은 다양한 하위 차원으로 구성되는 다차원적인 개념이며, 재무불안을 살펴볼 때 금융소비자가 처한 환경의 측면을 함께 고려해야 한다. 기존의 연구들은 재무불안을 개인의 재무관리능력에 초점이 맞추어진 단일차원의 개념으로 보고 있다. 그러나 본 연구의 연구결과 재무불안은 개인의 재무자원의 측면과 개인이 처해있는 환경으로 구성되는 다차원의 개념임이 드러났다. 재무불안은 재무자원 불안, 부채 불안, 거시 환경변화 불안, 개인 상황변화 불안의 4가지 하위 차원으로 분류되었다. 이를 통해 재무불안은 금융소비자가 지닌 재무자원과 개인이 처한 환경으로 구성된 다차원의 개념임을 알 수 있었다. 따라서 금융소비자가 경험하는 재무불안을 정확하게 살펴보기 위해서는 재무불안에 대한 다차원적인 접근이 필요하며, 이때 금융소비자의 환경적 측면을 함께 고려해야 한다. 둘째, 재무불안에 영향을 미치는 요인과 금융소비자 집단 간 차이를 살펴본 결과, 금융소비자의 미래에 대한 태도, 비교 성향 등의 심리적 요인이 재무불안에 영향을 미치는 중요한 요인임이 검증되었다. 재무불안에 영향을 미치는 요인의 영향력을 살펴보기 위하여 위계적회귀분석을 실시한 결과 재무불안에 대한 심리적 요인의 영향력을 살펴볼 수 있었다. 응답자들의 미래에 대한 긍정적인 태도는 재무불안에 부(-)적인 영향을 미치고, 비교 성향은 재무불안에 정(+)적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 재무불안이 자신이 느끼는 주관적인 요인이라는 측면에서 심리적 요인의 영향이 중요함을 알 수 있다. 과도한 재무불안은 재무관리 건정성에 부정적인 영향을 미친다. 심리적 요인이 재무불안에 영향을 미치는 주요 요인으로 밝혀진 본 연구의 결과는 과도한 재무불안 완화를 위한 교육이나 대처 방안 제시 시, 심리적 요인의 측면에서의 접근 필요성을 시사한다. 셋째, 재무불안에 따른 금융소비자 유형을 분류한 결과 각 집단에 따라 재무불안의 양상이 다르게 나타났으며, 이는 금융소비자에 대한 정확한 파악 및 분석을 위해서 금융소비자의 특성을 기준으로 분류하여 살펴볼 필요성이 있음을 시사한다. 재무불안에 따라 금융소비자 유형을 분류한 결과 저불안 집단, 평균 불안 집단, 소득자산 불안 집단, 고불안 집단의 네 집단으로 분류되었다. 금융소비자의 특성에 따른 유형 구분은 인구통계학적인 기준으로 금융소비자를 분류했을 때와는 다른 문제점을 찾아낼 수 있다. 이러한 이유로 각 집단의 재무불안도 다르게 나타나는 것이다. 금융소비자가 경험하는 재무불안으로 인한 문제 등을 구체적으로 찾아내고 적합한 재무불안 관리 방법이나 재무문제 해결 방법 제시를 위해서는 금융소비자의 특성에 따른 유형 분류의 접근이 필요함을 시사한다. 넷째, 금융소비자의 재무불안에 따라 금융소비자들이 경험하는 다양한 문제를 살펴보기 위해서는 금융소비자가 지닌 재무 자원의 영향에 주목할 필요가 있다. 재무불안에 영향을 미치는 심리적 요인이 개인의 주관적인 요인이라면, 재무자원은 재무불안과 관련한 문제를 객관적으로 분석할 수 있는 요인이다. 실제로 금융소비자 유형에 따른 집단 간의 차이를 살펴본 결과 금융소비자의 월소득수준, 신용 부채 규모, 금융상품 보유 여부에서 명확한 차이가 나타났다. 각 집단이 지닌 재무자원은 각 집단이 실질적으로 경험하는 재무적 문제를 객관적으로 분석할 수 있는 근거를 제공하는 요인이다. 따라서 재무불안과 관련하여 금융소비자가 지닌 문제를 정확하게 진단하고, 객관적인 해결책을 제시하기 위해서는 금융소비자의 재무자원의 측면에서의 접근이 필요하다. 다섯째, 금융소비자의 재무불안 유형별 차이를 살펴본 결과 금융소비자들의 부채에 대한 바람직한 태도 형성의 필요성이 드러났다. 소득자산 불안 집단은 소득 수준도 낮고, 부채 수준도 낮은 것이 특징이다. 이 집단은 부채를 보유할 수 있는 자격을 갖추지 못한 금융시장에서의 부채 접근성이 낮은 취약 계층일 가능성이 높거나 자신의 월소득으로 재무 자원을 축적하거나 미래의 불확실성을 대비할 수 없이 현재의 소비지출에만 집중해야 하는 집단일 가능성이 있다. 자신의 소득 수준을 벗어나는 부채는 재무적 불안의 요인이지만, 부채 보유를 통해 전 생애를 걸쳐 개인의 재무자원 배분을 하여 재무목표를 달성할 수도 있다. 따라서 부채에 대한 바람직한 태도를 형성시키고, 부채를 재무 자원으로 적절하게 활용할 수 있는 재무설계 및 재무관리 교육이나 정책의 필요성을 제기할 수 있다. 여섯째, 재무불안은 금융소비자들이 경험하는 심리적인 반응으로 금융소비들의 특성을 고려한 재무불안의 적정 수준 조절이 중요하다. 재무치료와 재무설계의 측면에서 재무불안은 금융소비자들의 재무관리행동에 부정적인 영향을 미치는 요인으로 나타났다. 그러나 본 연구에서 살펴보면 금융소비자들의 재무불안 유형에 따라 재무불안의 내용이 다른 것을 알 수 있었다. 재무불안에 따른 금융소비자의 집단 간 재무관리행동 차이를 살펴본 결과, 재무관리행동 하위 차원이 유의미하게 차이가 있었다. 부채관리 행동이나 위험관리행동의 경우 불안 수준이 높은 집단의 재무관리 행동 수준이 더 높게 나타났다. 이는 재무불안의 하위차원과 금융소비자들의 심리적 요인 및 재무 자원의 수준에 따라서 각자 느끼는 불안이 다르기 때문에 나타나는 결과이다. 따라서 금융소비자가 처한 상황과 특성에 따라 재무불안의 수준 조절에 도움이 될 수 있는 금융소비자의 특성에 따른 교육이나 재무불안 대처 방안 등을 제시할 필요가 있다. 본 연구의 결론을 토대로 다음과 같은 제언을 하고자 한다. 첫째, 금융소비자가 경험하는 다양한 재무불안을 더욱 포괄적으로 살펴보기 위해서는 전 연령을 대상으로 하는 재무불안 연구가 필요하다. 둘째, 경기 변동을 고려하여 재무불안 수준이 지속적으로 측정되어야 할 필요성이 있다. 셋째, 재무불안과 재무관리행동의 관계를 정확히 살펴보기 위해서는 재무불안과 재무관리 행동의 발생 시점을 정교하게 구분하여 살펴볼 필요성이 있다. 넷째, 재무자원으로써 부채를 적절하게 활용하고 부채에 대한 바람직한 태도 형성을 위한 교육이나 정책적 지원이 필요하다. 다섯째, 과도한 재무불안 조절할 수 있는 다양한 교육 및 프로그램 개발이 필요하다. 본 연구는 소비자의 재무관리 능력의 측면에서 단일차원의 개념이며 병리적인 현상으로 다루어져 왔던 재무불안을 다차원적으로 접근하여 금융소비자가 경험할 수 있는 일반적인 현상으로 살펴보았다는 데에 의의가 있다. 그리고 다차원으로 구성된 재무불안 항목으로 금융소비자들의 현재 재무불안 수준을 살펴보았다는 데에 의의가 있다. 또한 금융소비자를 재무불안에 따라 유형화하여 각 재무불안 유형 별 문제점을 도출하고 이에 대한 대처나 진단을 제시할 수 있는 기초 근거를 마련하는 데에 본 논문의 의의가 있다.