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Analysis of Impact of the Economic Benefits on the Play-to-Earn Game: Evidence from Axie Infinity : Play-to-Earn 게임에서 경제적 이익의 영향 분석: Axie Infinity 사례 연구

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Dael Um

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서울대학교 대학원
BlockchainVirtual economyCryptocurrencyNon-Fungible TokensPlay-to-Earn game
학위논문(석사) -- 서울대학교대학원 : 경영대학 경영학과, 2023. 8. 장정주.
2017 년 암호화폐 열풍이 대유행하게 되면서, 최초의 블록체인 게임인 CryptoKitties 가 등장하였다. 이후, 더욱 우수하고 창의적인 게임 개발을 위한 경쟁이 이루어졌다. 전문가들은 젊은 세대가 게임 및 암호화폐 생태계에 대해 더욱 집중하고 있기 때문에 이것이 게임 산업의 미래를 대변한다고 믿고 있다. 이번 연구에서는 이론적 모델을 활용하여 가장 인기 있는 Play-to- Earn (P2E) 게임 중 하나인 Axie Infinity 의 암호화폐, 대체 불가능 토큰 (NFT) 시장 및 플레이어 수 간의 관계를 분석하였다. 이 연구는 인기 있는 P2E 게임의 데이터를 이용하여 경험적 분석을 실시하였으며, NFT 거래 및 암호화폐의 상승이 사용자와 운영자 모두에게 혜택을 제공한다는 결론을 도출한다. 또한, 일일 활성 사용자 수, NFT 거래량 및 암호화폐 가격 사이에는 양의 상관관계가 있음을 확인한다. 이러한 경험적 연구 결과는 경제적 이익이 가상 세계에서도 중요한 역할을 한다는 것을 명백히 보여준다.
At the peak of the cryptocurrency boom in 2017, the first blockchain game, CryptoKitties, came out. Since then, there has been a race to make games that are better and more original. The experts believe this is the future of gaming since younger generations are more immersed in the gaming and cryptocurrency ecosystem. In this research, I use a theoretical model to analyze the relationships among the cryptocurrency, the non-fungible token (NFT) market, and the number of players in Axie Infinity, one of the most popular Play- to-Earn (P2E) games. An empirical analysis with data from the popular P2E game confirms the findings that the trading NFTs and the rise of the cryptocurrency benefit the users and operators. Moreover, there are positive correlations between the number of daily active users, the trading volume of NFTs, and the price of the cryptocurrency. The results of this empirical research clearly suggest that the economic benefits plays a significant
role in the virtual world.
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