資本資産價格決定模型의 基本假定에 대한 再吟味

Abstract

있어서 資本資產의 均衡價格決定에 대한 一般模型의 수립과 이에 대한 實證的 檢證이 그 主流를 이루어 왔는 바, 資本資產價格決定模型(capital asset pricing model, CAPM)은 현대재무관리론 및 투자론에 있어서 가장 중요한 理論의 하나가 되고 있다.

이것은 危險이 있는 자산으로부터 기대되는 收益率과 危險의 測定및 收益率과 危險의 相互關係를 기초로 한 투자자들의 자산선택행동으로부터 자산의 균형가격이 결정되는 메카니즘을 정교하게 설명하고 있다.

이 模型은 1952년 Markowitz가 투자자의 자산선택행동원리에 관한 연구결과를 발표한 이래 Treynor(1961), Sharpe(1964), Lintner(1965), Mossin(1966)등의 학자들에 의한 연구가 집약되어 성립되었다.