金融機關 貸出金利의 決定模型에 關한 硏究

Abstract

본 연구는 우리나라 상황에서 적용 가능한 금리의 기간구조모형을 사용하여 기간경과

에 따른 금리의 변동과 신용위험을 고려한 만기별 대출금리를 결정하는 방법을 제시하

고 있으며， 이를 위하여 금리의 주요 구성요소인 기간프리미엄과 신용위험프리미엄을

분석하였다. 기간프리미엄을 측정하기 위하여 본 연구는 CIR (Cox, Ingersoll and Ross) 모형 외에도 이의 수정모형들을 제시하였으며， 이들 모형에 기초하여 기간프리미엄뿐만 아니라 조기상환옵션이 있는 경우 이를 고려한 가산 금리를 측정하는 방법을 제시하였다. 또한 대출수요자인 기업의 특이적 상황을 반영한 신용위험프리미엄을 계산하기 위하여 기업의 자금수요함수를 기초로 가산금리를 산출하는 균형모형을 제시하였다. 이러한 대출금리 구성요소들은 금융기관，특히， 은행의 조달자금 한계비용이라고 할 수 있는 CD금리를 기초로 실증적으로 측정되었다.