유망청년창업기업 보증지원이 수혜기업의 경영성과에 미치는 영향

Abstract

With the increasing crisis of low birth rates, aging population, and youth unemployment, there is growing social interest in the overall life of young people. In an effort to strengthen the function of overseeing youth policies and to solve youth problems, the government has established a Youth Policy Coordination Office within the Prime Minister's Office and enacted the "Youth Basic Act" to expand and substantiate the foundation for promoting youth policies. While support for young people has increased quantitatively as a result of these efforts, analysis of the results and effectiveness of such support is still lacking. This study aims to empirically analyze the growth and employment effects of promising young startup companies supported by guarantees from the Credit Guarantee Fund. To examine the impact on financial and non-financial performance, we analyzed the relationship between growth, profitability, stability, and employment indicators and the support provided by the Promising Youth Startup Guarantee compared to general guarantees, and derived policy implications. The study analyzed the impact of each guarantee support on the business performance of young (under 39 years old) and startup companies (less than 7 years of experience) receiving guarantee support from the Credit Guarantee Fund between 2016 and 2018, distinguishing between Promising Youth Startup Guarantee and General Guarantee support, from T+1 to T+3. In this study, we aimed to empirically analyze the growth and job creation effects of start-up companies supported by the Credit Guarantee Fund through the Young Entrepreneur Start-up Guarantee. To determine the impact on financial and non-financial performance indicators, we compared the growth, profitability, stability, and employment metrics of start-ups that received the Young Entrepreneur Start-up Guarantee with those of start-ups that received the General Guarantee from 2016 to 2018. We analyzed the effects of each guarantee on the companies' business performance from T+1 to T+3. Regarding the effects of credit guarantee support, we selected sales revenue, sales growth rate, and total asset growth rate as indicators of growth and compared them. Both the Young Entrepreneur Start-up Guarantee and the General Guarantee showed a tendency for sales revenue to increase from T+1 to T+3, but start-ups that received the Young Entrepreneur Start-up Guarantee showed a greater increase. Negative effects were observed in the sales growth rate and total asset growth rate, with ratios decreasing from T+1 to T+3, and the negative impact was greater for start-ups that received the Young Entrepreneur Start-up Guarantee. In terms of profitability indicators, the sales operating profit margin did not produce significant results, and the total asset net profit margin showed a negative impact for the General Guarantee in all periods. In terms of stability indicators, the debt ratio had a negative impact on the General Guarantee, with the supported companies' ratios increasing at T+1. The interest coverage ratio did not produce significant results. Regarding non-financial indicators, we found that the Young Entrepreneur Start-up Guarantee showed an increase in employment from T+2 to T+3. However, as a policy financial instrument, guarantee support should achieve not only simple financial growth but also various non-financial achievements such as enhancing economic vitality, driving innovation growth, creating jobs, and activating investment. Therefore, it is necessary to consider intangible effects such as creating a favorable atmosphere for youth entrepreneurship, increasing employment, and accumulating youth experience. From this perspective, considering that the policy focus from 2016 to 2018 was job creation, it appears that certain policy goals were achieved through the guarantee support examined in this study. Despite this, in order to enhance the financial impact of guarantee support, it appears necessary to expand the screening capabilities to identify promising youth startups with excellent future growth potential. It is necessary to strengthen human and physical capacities, including organization and infrastructure, to enable the selection of companies with promising growth potential through the advanced future growth evaluation system and to support tailored financial solutions for each company. It is also necessary to strengthen continuous post-management after guarantee support. Continuous management, including various management guidance activities such as tax and management consulting, is needed to help young people overcome obstacles more wisely and cleverly. In addition to simple guarantee and loan support, it is also necessary to diversify support measures through the introduction of innovative financial products such as factoring and new forms of investment. This study is significant in that it attempts to analyze the effectiveness of supporting promising youth start-ups with the guarantee system compared to general guarantees, which has recently received a lot of social attention, in a reasonable way. However, the study has limitations in that it had to exclude start-up companies in their early stages from the analysis due to difficulties in calculating ratio indicators, and it could only analyze short-term performance for up to 3 years after support due to limitations in data collection, and it was unable to conduct an analysis of non-quantitative and intangible aspects, as well as considering various external factors such as follow-up investments and private financing. Through this study, we hope for more substantial support and systematic management of promising youth start-ups.

저출산·고령화에 따른 부양비 증가, 청년실업 등의 위기속에서 청년의 삶 전반에 대한 사회적인 관심이 증가하고 있다. 정부 또한 청년문제 해결 및 청년정책 총괄 기능 강화를 위해 국무조정실 내 청년정책조정실을 마련하고 「청년기본법」을 제정하는 등 청년정책 추진에 대한 기반확대 및 내실화를 위해 노력을 지속하고 있는 중이다. 이러한 노력에 힘입어 청년에 대한 지원은 양적으로 급증하였으나, 아직 그에 대한 성과 및 실효성에 대한 분석은 미비한 상황이다. 이에 본 연구에서는 신용보증기금으로부터 유망청년창업기업 보증을 지원받은 기업의 성장 및 고용창출 효과를 실증 분석하고자 하였다. 재무적 성과, 비재무적 성과에 미치는 영향을 확인하기 위해, 성장성, 수익성, 안정성, 고용인원 지표가 유망청년창업보증지원과 어떠한 상관관계를 보이는지를 일반보증과 비교하여 분석하고 정책적 시사점을 도출하고자 하였다. 2016년부터 2018년까지 신용보증기금으로부터 보증지원을 받은 청년(만39세이하)·창업(업력7년미만)기업을 대상으로 유망청년창업기업 보증, 일반보증 지원 기업으로 구분하여 각 보증지원이 기업의 경영성과에 어떠한 영향을 미쳤는지를 T+1기부터 T+3기까지 분석하였다. 신용보증 지원효과 중 성장성 지표는 매출액, 매출액증가율 및 총자산증가율을 선정하여 비교분석 하였다. 유망청년창업기업 보증과 일반보증 지원기업 모두 매출액이 T+1기부터 T+3기까지 모두 증가하는 경향을 보이나, 유망청년창업기업 보증 지원기업은 매출액 증가 폭이 더 큰 것으로 분석되었다. 매출액증가율, 총자산증가율에서는 T+1기부터 T+3기까지 모두 비율이 감소하는 부정적 효과가 발생하는 것으로 분석되었으며, 그 폭은 유망청년창업기업 보증에서 더 큰 것으로 나타났다. 수익성 지표에서는 매출액영업이익률 지표는 유의미한 결과를 도출하지 못하였고, 총자산순이익률은 일반보증은 모든 기간에서 부정적인 영향을 미친 것으로 나타났다. 안정성 지표에서 부채비율은 T+1기에 일반보증 지원기업의 비율이 상승하는 부정적인 영향을 미치고, 이자보상배율에서는 유의미한 분석결과를 도출하지 못했다. 비재무지표에서는 유망청년창업보증의 경우 T+2기와 T+3기에 고용인원이 증가한 것을 확인할 수 있었다. 다만, 정책금융 수단의 하나인 보증 지원은 단순 재무적 성장뿐 아니라 추가적으로 경제활력 제고, 혁신성장 견인, 일자리 창출, 투자 활성화 등 다양한 비재무적 성과를 달성해야 하며, 이에 따라 청년 창업 분위기 조성 및 고용 증대 및 청년경험 축적과 같은 무형적 효과 또한 고려할 필요가 있다. 이러한 관점에서 본 연구의 대상되는 2016년에서 2018년까지의 정책 화두가 일자리 창출이었다는 점을 감안할 때, 해당 보증을 통해 일정부분의 정책목표는 달성한 것으로 보여진다. 그럼에도 보증지원의 재무적 효과를 제고하기 위해 미래성장성이 우수한 유망청년창업기업을 발굴해 낼 수 있는 심사역량을 보다 확충할 필요가 있을 것으로 보인다. 미래성장성 평가체계를 고도화하여 성장성이 양호한 기업을 선별하고, 기업에 맞는 맞춤형 금융을 지원할 수 있도록 조직과 인프라 등을 포함한 인적·물적역량을 확충할 필요가 있다. 보증지원 이후 지속적 사후관리도 강화할 필요가 있다. 청년들이 겪게 될 난관을 보다 지혜롭고 슬기롭게 헤쳐나갈수 있도록 세무·경영 컨설팅 등 다양한 경영지도 활동을 포함한 지속적 관리가 필요할 것으로 보이고, 단순 보증지원 및 대출지원의 형태뿐 아니라 팩토링, 새로운 방식의 투자 등 혁신금융상품 도입을 통해 지원방안을 다각화할 필요도 있다. 본 연구는 최근 사회적 관심이 높은 청년층을 대상으로 한 유망청년창업기업보증의 지원성과를 일반보증과 비교하여 합리적으로 접근을 시도하여 분석한 점에 의미가 있다고 할 수 있다. 다만, 비율지표 산정 곤란으로 인해 창업초기기업들을 분석대상에서 제외할 수 밖에 없었던 점과, 자료수집 한계로 인해 지원 후 3년까지의 단기적 성과만을 대상으로 분석하여 장기적인 측면에서의 분석이 이루어지지 못한 점, 그리고 비계량적·무형적 측면의 분석을 실시하지 못한 점 및 후속투자, 민간금융 등 다양한 외적요인들을 고려하지 못한 점 등을 한계로 제시하였다. 본 연구를 통해 유망청년창업기업에 대한 보다 내실있는 지원과 체계적 관리가 이루어지길 기대한다.